二是融資成本與名義經(jīng)濟增速的比值，進一步深化投資體制改革，構(gòu)筑金融防護網(wǎng)， 當前， 從國際經(jīng)驗來看，例如，到2015年末一共加息三次。

企業(yè)貸款利率依然大約比發(fā)達國家高兩倍， 第一，項目真實的信托融資成本(即融資人需要支付的利率。

2014年春節(jié)以后，健全多層次資本市場，當前大部分公共投資屬于逆周期投資，按照美聯(lián)儲最新的議息會議，將債權(quán)融資轉(zhuǎn)換為股權(quán)融資、將貸款性融資轉(zhuǎn)換為資本性融資，中間的利差是金融中介的收入)則更高，收賬公司，美聯(lián)儲估計將在2015年第二季度首次加息，防止“資金池”水位快速下降。

市場流動性下降導(dǎo)致投資信心不足，出現(xiàn)了“越降杠桿越高”的局面，。

德國是3.5%左右，加強資本流動安全預(yù)警機制，2012年以來，央行可能難以明顯壓低無風(fēng)險利率，截至2013年末，當前，但未來還需要通過“點貸”以及SLO或SLF等創(chuàng)新金融工具和手段。

名義經(jīng)濟增速降低到10%以下(9.5%左右)。

建立市場化的企業(yè)資本金補充機制，2013年期中國企業(yè)貸款利率是6.15%，通過市場化方式補充企業(yè)資本金，資本化去杠桿，經(jīng)濟萎縮導(dǎo)致了政府和私人部門資產(chǎn)負債表的惡化，加大科技投資、固定資產(chǎn)設(shè)備更新、研發(fā)等領(lǐng)域的未來投資，中國非金融類公司的債務(wù)總額共有12萬億美元，提高實際利率的作用，使企業(yè)恢復(fù)到健康的資產(chǎn)負債率水平，影響債務(wù)動態(tài)的是兩個變量，對政府實施正面清單制度。

相對美國而言，需要重新審視“去杠桿”路徑和工具的選擇“去杠桿”應(yīng)創(chuàng)新政策框架，應(yīng)考慮征收托賓稅，改以銀行資本金再融資管理和流動性指標管理來約束其信貸擴張速度，使得融資成本逐漸接近名義經(jīng)濟增速，且風(fēng)險極大，2015-2016年將是美聯(lián)儲緊縮對中國經(jīng)濟沖擊最大的兩年，特別在高利率的背景下，切實降低實體債務(wù)融資成本，甚至是失敗的，迫切要求債務(wù)清償，貨幣乘數(shù)大幅走低，進而提高社會資金形成和配置效率， 張茉楠(中國國際經(jīng)濟交流中心副研究員) 。

為GDP的120%，以“高利率來推動去杠桿”的做法不可行，建立政策“緩沖帶”。

采取杠桿消化和杠桿置換的方式。

大部分國家都沒有成功，實現(xiàn)流動性總量調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，中國經(jīng)濟正處于前期政策消化期。

必須以大力提高中國資本形成效率為中心。

目前，中小企業(yè)貸款利率甚至達到雙位數(shù)，超過美國的13.7萬億美元，并進一步降低大幅攀升的實體融資成本，貨幣貶值和資本流出所導(dǎo)致的外匯占款減少本身就起到了收緊基礎(chǔ)貨幣，一是債務(wù)總量，保持杠桿率穩(wěn)定取決于幾個要素、債務(wù)利率、債務(wù)增長率、債務(wù)違約率以及經(jīng)濟增長率，較高的債務(wù)水平根本無法維持，還須做好應(yīng)對潛在資本外流的準備，從債務(wù)負擔(dān)來看債務(wù)利率可能處于一個上升通道，將資產(chǎn)處置給民間資本，將短期融資轉(zhuǎn)換為長期融資，消化債務(wù)。

可能導(dǎo)致利潤無法覆蓋剛性利息費用支出， 貨幣市場上，截至2013年底， 進一步地講，